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发稿时间:2018-07-13 17:08:06来源:牡丹江教育网欢迎您 【 字体:

原标题:【FICC工作笔记】2018年4月2日星期一

编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,皇冠国际平台注册从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,皇冠国际平台注册旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件与经济数据】

重要事件:

1.习近平主持召开中央财经委员会第一次会议,皇冠国际平台注册强调防范化解金融风险,皇冠国际平台注册习近平强调,皇冠国际平台注册防范化解金融风险,事关国家安全、发展全局、人民财产安全,是实现高质量发展必须跨越的重大关口。会议指出,地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来,努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。要强化打好防范化解金融风险攻坚战的组织保障,发挥好金融稳定发展委员会重要作用。要抓紧协调建立中央和地方金融监管机制,强化地方政府属地风险处置责任。会议还要求,减少过剩或落后产业,增加新的增长动能;减少煤炭能源消费,增加清洁能源消费等。

2.财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示,由于需求回升力度不及预期,3月制造业景气度较上月有所回落。他预计,3 月中国经济有一定程度的走弱,但幅度较为温和。

经济数据:

中国3月财新制造业PMI 51,为四个月最低,预期 51.7,前值 51.6。其中出口订单创2017年5月以来最慢增速。

【资金面】

周一,人民银行公告,今日暂停公开市场操作,考虑到月末财政支出可吸收央行逆回购到期等因素的影响,为维护银行体系流动性合理稳定,4月2日不开展公开市场操作,连续四日暂停公开市场操作。市场资金面比较宽松,早盘大行、股份制银行和规模较大的城商农商融出少量,中小机构1-7天资金需求旺盛,供给迅速被消化。午后,7天和隔夜供应增加,市场比较宽松,各期限资金加权价格大幅下行。

【一级市场】

周一下午发行3、5年期农发债,发行利率分别为4.40%、4.52%,全场倍数分别为2.55倍、2.89倍。与上周同期限品种相比,3、5年期分别下行2BP、5BP,且明显低于二级市场可比水平。

信用一级方面,今日一级市场发行量及投资者参与热情均回复高位,各大类型的机构均积极参与。其中,超短融方面,今日参与度比较高的是18武汉地产SCP002和18深航空SCP001。18武汉地产SCP002,当前边际5.25%。18深航空SCP001,当前边际利率4.79%。18新疆金投SCP001企业预期5.6%,AA评级超短融均在收量当中。短融方面,关注度较高的是18灵山CP001,但由于与发行人预期不符,取消发行。18鲁宏桥CP004还在收量当中。中票方面,18京能洁能MTN001最受追捧,当前边际利率5.28%。永续方面,除18陕西能源MTN002已收满,当前边际6.8%,其余均在收量。

公司债/企业债方面,周一公司债发行18福日电子小公募,3年,远东资信AA/AA,6.9%;发行18重庆南州非公开,5年,鹏元资信AA/AA,7.3%;发行18平顶山发展投资非公开,2+2+1年,联合资信AA,7.48%;发行18南浔振浔污水非公开,3+2年,鹏元资信AA/AA,湖州市南浔区国有资产投资控股有限责任公司担保,7.5%;发行18华能国际小公募,3年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18广西交通投资小公募,3年,联合资信AAA/AAA,发行结果待定;发行18特变电工集团小公募,2+1年/3+2年,联合信用AA+/AA+,发行结果待定;发行18美都能源非公开,365D,联合信用AA/AA,发行结果待定;发行18雨花城投集团非公开,3+2年,大公国际AA,发行结果待定。周一企业债发行18洋口港债01,AAA/AA,7年,7.38。

【二级市场】

今日利率债收益率整体涨跌互现。今日午后农发债续发3、5年期,招标利率小幅下行。截止日终,除个别期限外,SKY整体波动5BP以内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动5BP以内。具体来看, SKY_3Y受180002带动下行1BP至3.56%; SKY_5Y受180001带动稳定在3.66%;SKY_10Y受180004带动稳定在3.74%。国开债曲线整体小波动,5年期180204带动下行1BP至4.53%,10年期180205带动稳定在4.65%。农发行债曲线整体小幅波动,1年期受180404带动下行3BP至3.93%。进出口行债曲线整体小幅波动,3年期受180302带动稳定在4.45%。

利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌1个点,长端保持平稳;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端保持平稳,长端平均上涨1个点。

今日中短期票据曲线收益率明显下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行14BP至4.36%,6M期限收益率下行1BP至4.55%,1年期收益率下行5BP至4.70%,3年期收益率下行6BP至4.88%,5年期收益率下行2BP至5.07%。中债城投债曲线短端明显下行,中长端小幅下行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)1M期限收益率下行26BP至4.37%,2年期收益率下行4BP至4.95%,5年期收益率下行2BP至5.24%。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共188支,保本型45支,非保本型产品143支,预期收益4以上的145支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.04,全国性股份制银行3个月:5.04,城商行3个月:5.06,外资行3个月:4.00。

【外汇市场】

周一,受中国决定对美国部分进口产品征收额外关税的影响,使得市场对贸易战相关担忧再度加剧,现货黄金价格上涨,美元指数下行。受耶稣受难日的影响,欧美市场周一仍普遍处于休市的状态,整体市场交投清淡。近期的美国经济数据表现不一,通胀指标PCE的增速与市场预期相符,但消费者信心有所回落,市场等待3月非农,以观测就业市场以及薪资增长的动态。4月2日,人民币兑美元今日中间价上行117个基点,达到6.2764;人民币兑美元即期闭市时报6.2803,较上一交易日下行70个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.89,较前一收盘价下跌0.08%;欧元兑美元上行0.06%,报1.2331;英镑兑美元上行0.36%,报1.4065;美元兑日元上行0.01%,报106.29;澳元兑美元持平,报0.07679。(完)

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